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轰动!原来美国上市如此简单!

2016-12-31

2016即将走完,回望今年国内经济形式,融资形式愈加严峻,今年在不同的公开场合,与企业家对话中了解到中小型或初创型企业对海外上市了解甚少,其实海外资本市场才是一片“蓝海”。鉴于在参加各种活动中解答的有关海外上市的问题, 提炼出此文,让大家的目光不只是停留在国内资本市场,目前国内中小型与创业型企业所处的境况更符合海外上市。

本文只谈三个主题:1、海外上市相对于国内上市有哪些优势,2、简单介绍美国资本市场的相关情况,3、给初创型、中小型企业在美国上市提的建议。

首先,谈海外上市相对于国内上市的优势,概括来说有3个方面:1、在海外上市可以面临全球自由流通的庞大国际资金,融资成本低、融资渠道多、融资方式多样化及便利性。

2、特别是在美国上市,门槛很低,因为美国采取的是备案制度,只要按照SEC的要求提交资料,申请备案即可上市,无任何人为因素。法律透明、证劵法规灵活、上市制度宽松等是美国资本市场的特点,企业即使没有盈利,也可以进入美国资本市场通过发行股票或债券进行融资。

3、美国证券交易市场采取灵活的转板制度,在OTC证劵市场(类似国内创业版)上市,达到一定要求可自动升级到纳斯达克、纽交所等更高级别的股票交易市场。例如,深圳魔线公司(股票代码:MOXC)今年从OTC市场转板纳斯达克,2015年收入不到两万美元,2016年收入不到9万美元,2015年亏损400万美元、2016年亏损900万美元,2016年11月转板,IPO发新股融资也有1000万美元(老股转让无法统计)。从这个案例可以看出,企业在OTC证劵市场上市后,财务指标很差也是可以转板纳斯达克的,但你的融资额可能就会不好。当然,如果做的不好,也会按要求从高级别的市场自动降级,给了上市企业极大的灵活性。

其次,简明扼要的介绍美国资本市场的相关情况。实际上,美国的四大股票交易所:纳斯达克、纽交所、美国证券交易所、OTC证劵交易所等,都是宽进严管的制度,上市容易,上市后监管严格。因为美国资本市场倡导的是一种公平原则,给任何企业都提供了一个可上市发行股票融资的权力,上市企业发行的股票是否有股民和投资人认购,交易是否活跃,取决于上市公司的项目及运营情况(如财报业绩)、商业模式、宣传、管理团队与融资路演能力等。例如:阿里巴巴在纽交所IPO融资250亿美金,华视传媒在美国上市只融了1.2亿美金。融资额度大小最根本还是取决上市企业的综合能力。

   最后,给初创型、中小型企业在美国上市提的建议。从各方面综合考量,建议如下:可以考虑在美国的OTC证劵市场上市,不要一下就考虑在纳斯达克和纽交所上市,因为这两个交易所虽然知名度高,但其监管和要求相对比较高,更重要的是,这两个股票市场75%以上都是机构投资者,25%才是散户,融资额度虽然大,但同时要考虑到他们是专业的投资机构,具有较强的分析能力来决定是否认购企业的股票,对于处于初创型的、财报业绩不理想的公司并不是一个好的选择。

初创型或中小型企业更适合在OTC证劵市场上市发行股票。其理由是:  1、上市要求相对较低,绝大部分企业是有机会的。2、 在OTC证劵市场发行的股票价格一般比较低,几美分至一两美金,个人投资者基本买的起,而纳斯达克每股都是几十甚至上百美金,都是一些大机构、大庄家交易股票,最主要的是在OTC证劵市场买卖股票的基本都是美国普通百姓,个人投资者占据极高的比例,他们对股票的认知相对薄弱,专业知识相对差一些,从这个角度理解,企业上市发行股票更容易获得股民的认购,更容易获得融资。所以,我建议,初创型和中小型企业在OTC上市后,先熟悉美国资本市场运作机制并进行融资,把业绩逐步做好或进行一些并购重组,再考虑转板纳斯达克或纽交所,厚积薄发,这时转板才可以融更多的钱。如果不采取这种步骤,造成的结果是转板后融资少、监管严、维护费用高、市值和股价上不去!例如,世界知名的企业思科、微软都是先在OTC上市融资发展后才转板纳斯达克的。目前在OTC仍然有很多知名的企业。如:中国四大银行、国航、汇丰、LV路易斯登、耐克、美国最大的两大地产商房地美与房利美、亚交所等。

综上所述,中国初创型或中小型企业更适合在美国OTC创业版上市,不要心态过高、过急,企业没做好,那么小就想一步登天在纳斯达克上市,要务实,只要企业发展好,在哪上市都一样,只要发行股票有人认购,转不转板意义都不大。这才是企业上市融资的理性思考。

    中国企业选择在海外上市融资已无法避免!因为在国内上市门槛高、限制多,初创型和中小型公司走向海外上市成为唯一的选择。国内的融资渠道,借贷融资和股权融资的两条路都堵死了,走向海外,去美国资本市场发行股票融资是最好的选择!

另附中国中小企业海外上市之三部曲:

一、亚洲股权交易所挂牌(搭建境外架构、获得发行股票资格并发出股票);

二、在证劵交易所上市,将发行的股票通过公开的全球电子版进行交易、融资(优先选择美国OTC证劵市场创业板);

三、做好企业业绩或通过并购重组,待符合条件转板国际主板(如纳斯达克、纽交所、香港联交所等)。

最后,亚洲时代愿携手所有的业务合作伙在2017年共创佳绩,帮助更多的中国中小企业走向海外资本市场。